从紧！货币政策新动向 楼市股市全都逃不掉 


    中央经济工作会议为明年经济工作定调，明年将实行稳健的财政政策和从紧的货币政策，这是中国十年来首次提出从紧的货币政策。专家认为，这一政策的出台是基于政府对当前物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势的准确判断，明年货币政策组合拳的力度料将会更大，将对证券市场、房地产行业产生一定冲击。

 

　　中国证券业协会监事、光大证券研究所所长李康表示，货币政策从紧这一政策的出台必然会对中国证券市场造成冲击，市场的资金供给会减少，此外，房地产行业亦会受到一定冲击，房地产上市公司业绩可能也会下降，明年政策造成股市的波动频率将会加大。

　　作为国家通过各种工具调节货币供求以实现宏观调控目标的方针和策略的总称，货币政策走向与宏观经济形势紧密相连。1997年亚洲金融危机之后，为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。那时面临通缩压力，稳健的货币政策取向是增加货币供应量。2003年以来，面对经济运行中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。 

　　十年来，稳健的货币政策配合其他宏观经济政策，把握好金融调控力度，有效地促进了中国经济的健康发展。经历连续四年两位数增长后，中国经济形势已发生较大变化。今年以来，中国居民消费价格涨幅从3月份的3.3%上扬到10月份的6.5%，通胀压力加大。前10月新增贷款是去年全年新增贷款的1.1倍，10月末广义货币供应量同比增幅比上年末高1.53个百分点。流动性过剩问题仍在发展，物价上涨压力不容小觑。 

　　面对经济形势的新变化，“防止经济增长由偏快转为过热”被确定为2007年宏观调控的首要任务。按照今年6月13日召开的国务院常务会议部署，在坚持稳健的前提下，货币政策要“稳中适度从紧”，已释放出适当控制货币投放的信号。 

　　对于明年宏观调控首要任务，这次中央经济工作会议又在今年“一个防止”的基础上增加为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。按照中央经济工作会议部署，货币政策如今将由“稳健”直接转为“从紧”，从紧的货币政策由此“全新登场”，并将在明年的宏观调控中发挥重要作用。 

　　中央经济工作会议指出，明年将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏。 

　　亚洲开发银行中国代表处首席经济学家庄健认为，提出实行从紧的货币政策，而不是适度从紧，这在中国近年来比较少见，把适度两个字去掉说明政策份量加重。从紧的货币政策一方面是对此前政策的延续，另一方面表明调控力度会加大，货币政策组合拳的力度可能会更大。

　　值得注意的是，在货币政策从稳健转向从紧的同时，明年财政政策将继续保持稳健。这样，自2005年以来的双稳健的财政货币政策，明年将变成一稳一紧相搭配。

　　中国人民大学财政金融学院教授朱青指出，考虑到改善民生、经济结构调整、节能减排、重点建设等各项工作都需要财政的大力支持，明年财政支出还会比较大，所以仍需要实施稳健的财政政策。

紧箍咒越来越紧 温州炒房团撤兵了 

数字商业时代

　　在宏观调控“大敌当前”的时候，温州炒房团正逐步撤离大城市，而温州等中小城市正在成为其新一轮炒作的热点。温州资深地产界人士叶维坚表示，“历次房地产调控时，温州人都会认为上有政策下有对策，但是这次我们的对策没了，本次的银根紧缩太厉害了。” 

　　过去几年，温州眼镜商人张志强（化名）和他的温州亲戚朋友们在楼市上度过了一段黄金时期，长三角多处高档楼盘无不成为他手上的摇钱树。如今，幸福的时光结束了，他不得不卖掉手上的一些房产——同样将被出售的还有他在杭州的两套房产，否则，他的眼镜生意将会有资金链彻底断裂的危险。

　　“温州人被蛇咬怕了”

　　一种悲观情绪正在温州购房者中蔓延开来，种种迹象表明，大笔温州资金正在逐步撤离楼市。“感觉最近房地产不太景气，温州资本有大规模撤退的迹象。”温州程国房屋介绍所的总经理程国称，他本人甚至已经停止了经营多年的地产生意，投入股市大军。

　　看上去温州人最近确实遇到了不小的麻烦。尤其是在投资高风险高的商业楼盘上，最近屡屡传出购房者上当被套的案例，令温州购房者警惕顿生。其中尤其以上海正大广场事件最为恶劣，有两百多个中小购房者被套住，险些将事情闹僵，要不是后来该楼盘房价戏剧性上涨，将造成相当尴尬的结果。南京新街口的某地产项目，在收取购房者预付款之后，老板在资金链出现断裂时曾携款潜逃，虽在警方的介入下出逃未遂，但几十个名温州普通投资者的钱都没有收回来，也造成很坏的影响。

　　“温州人最近被蛇咬怕了。”陈鸿总结道，房产不再是稳赚不赔的摇钱树，过高的价格已经让风险系数相当高了，这尤其表现在一些温州人相对不熟悉的内地项目上。往年温州人大举进入的南京、山东、江西等地，最近已经几乎停止了在温州的承销。而往年，“在温州清盘的外地楼盘都不稀罕。”陈鸿称。

　　“今年年底银行信贷收紧，许多实业项目上了一半都陷入停顿，实业资本紧缺了，就只好卖房子，变现物业。”浙江工业大学房产研究所所长虞晓芬表示。她的研究显示，温州人存在比较普遍的交叉投资现象，相当多的温州人会同时经营实业和购买大量房产。但是在实业项目资金出现紧缺的时候，温州人多也会选择出售房产。

　　“温州人会以实业为重。”眼镜商张志强强调。恰逢今年年中房地产高速反弹，再加上上海、杭州等地开发商捂盘惜售，造成房源紧张，此时逢高退出对于温州人来说也不失为一个理想的选择，这在上海、杭州等前期涨幅过大的区域表现得尤为明显。　　

调控声声急 越来越紧

 

　　温州购房者的心情被最近那些劈天盖地的地产调控新闻彻底搞坏了。“国家对房地产调控了三年，已积累了丰富的经验了。这次总结得很好，真正抓住了软肋。”温州市朗兆房产营销有限公司董事长叶维坚对本刊表示，他堪称是温州地产界的元老级人物，朗兆是温州第一家房地产营销公司，他本人在温州地产界有十多年的从业经验，经手的客户已达数万人。

　　叶维坚认为，要打击投机过热：源头是对炒作资金控制，国家这次通过有效控制银行放贷及流动资金已见初效，牢牢从资金上控制住了入市资金的源头。而物业税的出台则有效区分了投资和投机。现在持有物业的成本增加，赶不上房价上升的预期。“这是相当厉害的一点。”

　　叶维坚举例说，在前几年房产供应量很大，却很快被投资吸干。本次调控吸取了前几次调控的教训，有效打击了投机资本。“浙江的商业银行最近对放贷控制得很紧，每个月都有统计，严格控制对投资房的放贷。对拥有两套房以上的买家严格控制放贷。”浙江工业大学房产研究所所长虞晓芬说，在他看来，目前本已不多的专业炒家已经很难再从银行贷到多的炒作资金。

　　在叶维坚看来，温州人买房大多数属于依靠自有资金购买，目的为自用加投资，但也存在少数专业炒房团，他们在应用金融杠杆工具方面已经相当专业，能动用的资金动辄上亿，本次银根紧缩有效打击了这部分群体。“历次房地产调控时，温州人都会认为上有政策下有对策，但是这次对策没了，本次调控太厉害了。”朗兆董事长叶维坚表示。